蔚來打敗「蔚來」互聯(lián)網(wǎng)+
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短期主義打敗長期主義
短期主義打敗長期主義
作者 | 魏啟揚
來源 | 洞見新研社
繼2019年后，又一次深陷倒閉傳聞的蔚來汽車，“在關(guān)鍵時刻找到錢了”。
12月18日，蔚來汽車宣布，與阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings簽訂新一輪股份認(rèn)購協(xié)議，CYVN Holdings將通過其附屬公司CYVN Investments以現(xiàn)金形式向蔚來進(jìn)行總計約22億美元的戰(zhàn)略投資。
這被資本市場視為新能源車領(lǐng)域年前最大的一筆超級融資，也是現(xiàn)金流吃緊的蔚來得以度年關(guān)的“口糧”。
而這一超級融資的到來，卻多少擊碎了蔚來創(chuàng)始人李斌的“長期主義”幻想。在資金壓力之下，從裁員到砍掉不掙錢的業(yè)務(wù)，再到變相降價促銷，及至后來的結(jié)盟換電合作伙伴，處處彰顯的，都不是李斌常常掛在嘴上的“長期主義”，而是短期執(zhí)行力。
2020年的時候，李斌著眼的是三五年后的未來。他當(dāng)時曾對包括《中國企業(yè)家》在內(nèi)的媒體表示，汽車是個長周期的產(chǎn)品。在李斌看來，這也是汽車行業(yè)最難的地方，“因為你永遠(yuǎn)不知道今天做的決策對三五年后意味著什么”。
當(dāng)時剛剛經(jīng)過2019年“倒閉門”的李斌說，生死雖然解決了，但從重癥病房到普通病房，到現(xiàn)在下地走路，是不是能贏得未來，贏得 2025 年、2030 年的競爭？這個壓力其實是越來越大的，因為時間窗口越來越短。
2022年，一場座談中，李斌說，蔚來公司是一個體系的創(chuàng)新，在很多情況下，堅持著長期主義的原則。
李斌談到，當(dāng)下，有很多新造車企業(yè)在產(chǎn)品投入上熱衷與做爆款，從運作效率來看是合理的。但蔚來不去做爆款，正是基于長期主義。
2023（第二十一屆）中國企業(yè)領(lǐng)袖年會上，李斌發(fā)言稱，長期思考能幫助企業(yè)發(fā)展。但是長期主義或者長期思考，非常容易挖坑。因為今天的世界不確定性增加，人們宏觀面對的挑戰(zhàn)、外部的環(huán)境挑戰(zhàn)增加，長期主義稍不留神會變成大坑。對此，他還特地總結(jié)了可能的三個大坑：組織的慣性、資源邊界、一種忽略短期執(zhí)行效率的企業(yè)文化。
回看蔚來過去幾年的布局，無不彰顯著長期主義的價值觀。從自研芯片到自主研發(fā)手機(jī)，從虧本做換電模式到自研電池包，蔚來的每一條戰(zhàn)線都被長期主義這個價值觀拉得足夠長，而很難在短期內(nèi)反哺蔚來的生存。
李斌甚至在接受有關(guān)媒體采訪時反思道：如果把每件事都當(dāng)成長期投入，卻沒有短期回報的話，資源一定會被擊穿。
實際上，這更多像是為了面子上過得去的一種說辭。因為眼下的蔚來，如果不放棄長期主義路線，等待它的或?qū)⑹且坏仉u毛，即便是中東土豪當(dāng)做救世主，也只能是救急不救窮。
作為公司的創(chuàng)始人，李斌的個人魅力是毋庸置疑的。在決定放棄長期主義的時候，李斌是這樣說的：長期主義不能成為短期不作為的借口，無論多么長期主義也需要靈活應(yīng)對市場變化，及時斷舍離。
財報顯示，考慮到三季度應(yīng)付賬款（281.2億元）、短期債務(wù)（48.33億元）和長期借款（52.32億元），蔚來的資產(chǎn)負(fù)債率仍維持在80.78%，較二季度提高近兩個百分點。如果短期內(nèi)銷量沒有改善，則蔚來汽車所面臨的現(xiàn)金流壓力仍然較大。
或許正是因為正面承壓的現(xiàn)金流壓力，讓蔚來在接下來開啟了瘋狂的融資動作。今年7月，蔚來汽車獲得來自CYVN的7.385億美元戰(zhàn)略性股權(quán)投資。此后的9月和10月，蔚來則完成了本金總額11.5億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券的發(fā)行。
而隨著12越18日22億美元戰(zhàn)略投資的注入，加上CYVN從蔚來股東騰訊控股的一間聯(lián)屬公司購入蔚來汽車若干A類普通股，總代價為3.5億美元。完成投資后，CYVN將實益持有蔚來汽車已發(fā)行及發(fā)行在外股份總數(shù)的約20.1%，一躍成為蔚來第一大股東。
這里值得注意的是，作為“蔚來第一大股東”，只要CYVN繼續(xù)持有蔚來不少于15%的股份，CYVN就將有權(quán)向蔚來董事會提名兩名董事；如果持有股份低于15%但高于5%，則有權(quán)提名一名董事。
顯然，五個月連獲中東土豪近30億美元投資的蔚來汽車，對李斌而言，心里到底是喜是憂，我們不得而知。但可以肯定的一點是，在一家公司陷入倒閉風(fēng)波、現(xiàn)金流高度告急之時，再壞的決策都勝于頑固的倔強。
何況，李斌至少還擁有蔚來公司的“最高投票權(quán)”。
進(jìn)入2023年下半年，提升效率、狠抓短期執(zhí)行成為李斌的管理基調(diào)。他認(rèn)為，“長期主義不是不做好短期執(zhí)行的借口，馬拉松的每一步都需要跑好。”
這一方面是外部競爭環(huán)境的變化，無論是理想、小鵬等新勢力，還是自主品牌，新能源車市場越來越“卷”的當(dāng)下，想做一個“不卷”的新勢力談何容易？在李斌的判斷里，未來幾年的競爭強度只會增加不會下降，激烈程度會超乎想象。
“做事情千萬不要大而化之，大而化之在這么慘烈的競爭里面，根本不給我們?nèi)蒎e空間。”在短期執(zhí)行力方面，李斌一度表現(xiàn)的雷厲風(fēng)行。他火速裁員、當(dāng)即砍掉不賺錢的業(yè)務(wù)、實施激進(jìn)的變相降價促銷……盡管在裁員等方面有些負(fù)面聲音，但在短期執(zhí)行力就是決定公司存活的游戲規(guī)則下，容不得李斌半點含糊。
以鬧得紛紛揚揚的裁員風(fēng)波為例，在眼看事情鬧得一發(fā)不可收拾之際，李斌于11月3日發(fā)布全員信，稱蔚來將要開展涉及組織和資源投入方向的調(diào)整。信中提及，公司將減少10%左右的崗位。李斌還在信中透露，蔚來還將合并重復(fù)建設(shè)的部門與崗位，變革低效的內(nèi)部工作流程與分工，取消低效崗位，同時進(jìn)行資源提效，推遲和削減3年內(nèi)不能提升公司財務(wù)表現(xiàn)的項目投入。
至于隨后的開放換電聯(lián)盟，按照業(yè)界的解讀，也似乎是因為李斌看到了未來幾年換電模式盈利的想象空間。蔚來做換電模式，本身就是一個重度燒錢的項目，在今年上海車展上，蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪曾提及，換電站單站成本約為300萬元，粗略計算下來，光是建設(shè)成本，蔚來在換電上就花掉了51億元，還不包括后期的運營和維修費用，而蔚來的換電團(tuán)隊就有1500多人。
對“換電模式”動手術(shù)，蔚來是循序漸進(jìn)的。首先是6月12日，蔚來宣布調(diào)整全系新車的價格及首任車主用車權(quán)益。其中，6月12日以后免費換電將不再作為基礎(chǔ)用車權(quán)益，用戶可選擇單次付費進(jìn)行換電，蔚來此后將推出靈活的加電補能套餐。有業(yè)界人士指出，蔚來此次全系降價，并非是單純降車價，而是將換電權(quán)益與車價分離，如此一來，新車主換電付費就會為蔚來帶來收益。
相比于換電權(quán)益的“小兒科”，開放換電聯(lián)盟則成為蔚來年度大事件。從長安到吉利，換電聯(lián)盟雛形顯現(xiàn)。如果二者能與蔚來合作出資共建換電站，那么，蔚來的現(xiàn)金流壓力會驟然減少。但是從目前可知的信息看，換電聯(lián)盟還處于一個形式大于實際的階段。至于下一步怎么走、怎么做，也關(guān)系著蔚來接下來的“糧倉大事”。
而獲得了獨立造車資質(zhì)的蔚來，在收購了江淮蔚來制造工廠的同時，也亟需釋放產(chǎn)能，不能讓生產(chǎn)線“吃灰”。就在12月5日的財報電話會上，李斌提到了一個關(guān)鍵詞“三個品牌九款核心產(chǎn)品”。
即，蔚來品牌將聚焦于30萬以上市場；代號為“阿爾卑斯”的品牌，定位在20-30萬元區(qū)間；代號為“螢火蟲”的品牌，則定位在20萬元以下。由此形成的“高中低”三大品牌矩陣，也被業(yè)內(nèi)戲稱為既要跟小鵬卷年輕人，又要跟理想卷中產(chǎn)。
不過，李斌更在意的仍然是高端市場。幾天之后的12月23日，蔚來將發(fā)布一款全新旗艦車型。這是一款被李斌稱之為對標(biāo)寶馬7系、邁巴赫和保時捷帕拉梅拉等傳統(tǒng)百萬級別豪華車的蔚來旗艦。
李斌說，“未來兩年，我們手上有足夠的牌可以打。”
然而，與“蔚小理”陣營中的相對發(fā)展平穩(wěn)的理想和小鵬相比，蔚來可謂是三番兩次“死里逃生”的新勢力。
盡管創(chuàng)新需要不斷地試錯、也只有在試錯中才能找到創(chuàng)新的真諦。但是，對于一家車企的創(chuàng)始人而言，如果成不了馬斯克，不妨在探索的過程中把握一定的分寸、拿捏一定的尺度。我們不否認(rèn)數(shù)以億計的換電模式在日后可能會開花結(jié)果，也不質(zhì)疑高端新能源車型會有一定的銷路。
但是，如果每次傳出倒閉風(fēng)波并被證實后，都需要資本的輸血，這與真正意義上的融資還是有所不同。更何況，中東土豪的投資，并不僅僅是投給了蔚來一家，像高合汽車的母公司、前途汽車的母公司以及天際汽車等，都相繼獲得了中東資本的注入。這就不能不讓我們?nèi)ニ伎迹赓Y涉足中國新能源版圖如此之廣、如此之深，到底意圖何在？
如果像蔚來這樣的頭部新勢力一味地在遇到資金難題時，尋找這樣的資本予以輸血，到底是不是一個理性而正確的決策？
繼2019年后，又一次深陷倒閉傳聞的蔚來汽車，“在關(guān)鍵時刻找到錢了”。
12月18日，蔚來汽車宣布，與阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings簽訂新一輪股份認(rèn)購協(xié)議，CYVN Holdings將通過其附屬公司CYVN Investments以現(xiàn)金形式向蔚來進(jìn)行總計約22億美元的戰(zhàn)略投資。
這被資本市場視為新能源車領(lǐng)域年前最大的一筆超級融資，也是現(xiàn)金流吃緊的蔚來得以度年關(guān)的“口糧”。
而這一超級融資的到來，卻多少擊碎了蔚來創(chuàng)始人李斌的“長期主義”幻想。在資金壓力之下，從裁員到砍掉不掙錢的業(yè)務(wù)，再到變相降價促銷，及至后來的結(jié)盟換電合作伙伴，處處彰顯的，都不是李斌常常掛在嘴上的“長期主義”，而是短期執(zhí)行力。
2020年的時候，李斌著眼的是三五年后的未來。他當(dāng)時曾對包括《中國企業(yè)家》在內(nèi)的媒體表示，汽車是個長周期的產(chǎn)品。在李斌看來，這也是汽車行業(yè)最難的地方，“因為你永遠(yuǎn)不知道今天做的決策對三五年后意味著什么”。
當(dāng)時剛剛經(jīng)過2019年“倒閉門”的李斌說，生死雖然解決了，但從重癥病房到普通病房，到現(xiàn)在下地走路，是不是能贏得未來，贏得 2025 年、2030 年的競爭？這個壓力其實是越來越大的，因為時間窗口越來越短。
2022年，一場座談中，李斌說，蔚來公司是一個體系的創(chuàng)新，在很多情況下，堅持著長期主義的原則。
李斌談到，當(dāng)下，有很多新造車企業(yè)在產(chǎn)品投入上熱衷與做爆款，從運作效率來看是合理的。但蔚來不去做爆款，正是基于長期主義。
2023（第二十一屆）中國企業(yè)領(lǐng)袖年會上，李斌發(fā)言稱，長期思考能幫助企業(yè)發(fā)展。但是長期主義或者長期思考，非常容易挖坑。因為今天的世界不確定性增加，人們宏觀面對的挑戰(zhàn)、外部的環(huán)境挑戰(zhàn)增加，長期主義稍不留神會變成大坑。對此，他還特地總結(jié)了可能的三個大坑：組織的慣性、資源邊界、一種忽略短期執(zhí)行效率的企業(yè)文化。
回看蔚來過去幾年的布局，無不彰顯著長期主義的價值觀。從自研芯片到自主研發(fā)手機(jī)，從虧本做換電模式到自研電池包，蔚來的每一條戰(zhàn)線都被長期主義這個價值觀拉得足夠長，而很難在短期內(nèi)反哺蔚來的生存。
李斌甚至在接受有關(guān)媒體采訪時反思道：如果把每件事都當(dāng)成長期投入，卻沒有短期回報的話，資源一定會被擊穿。
實際上，這更多像是為了面子上過得去的一種說辭。因為眼下的蔚來，如果不放棄長期主義路線，等待它的或?qū)⑹且坏仉u毛，即便是中東土豪當(dāng)做救世主，也只能是救急不救窮。
作為公司的創(chuàng)始人，李斌的個人魅力是毋庸置疑的。在決定放棄長期主義的時候，李斌是這樣說的：長期主義不能成為短期不作為的借口，無論多么長期主義也需要靈活應(yīng)對市場變化，及時斷舍離。
財報顯示，考慮到三季度應(yīng)付賬款（281.2億元）、短期債務(wù)（48.33億元）和長期借款（52.32億元），蔚來的資產(chǎn)負(fù)債率仍維持在80.78%，較二季度提高近兩個百分點。如果短期內(nèi)銷量沒有改善，則蔚來汽車所面臨的現(xiàn)金流壓力仍然較大。
或許正是因為正面承壓的現(xiàn)金流壓力，讓蔚來在接下來開啟了瘋狂的融資動作。今年7月，蔚來汽車獲得來自CYVN的7.385億美元戰(zhàn)略性股權(quán)投資。此后的9月和10月，蔚來則完成了本金總額11.5億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券的發(fā)行。
而隨著12越18日22億美元戰(zhàn)略投資的注入，加上CYVN從蔚來股東騰訊控股的一間聯(lián)屬公司購入蔚來汽車若干A類普通股，總代價為3.5億美元。完成投資后，CYVN將實益持有蔚來汽車已發(fā)行及發(fā)行在外股份總數(shù)的約20.1%，一躍成為蔚來第一大股東。
這里值得注意的是，作為“蔚來第一大股東”，只要CYVN繼續(xù)持有蔚來不少于15%的股份，CYVN就將有權(quán)向蔚來董事會提名兩名董事；如果持有股份低于15%但高于5%，則有權(quán)提名一名董事。
顯然，五個月連獲中東土豪近30億美元投資的蔚來汽車，對李斌而言，心里到底是喜是憂，我們不得而知。但可以肯定的一點是，在一家公司陷入倒閉風(fēng)波、現(xiàn)金流高度告急之時，再壞的決策都勝于頑固的倔強。
何況，李斌至少還擁有蔚來公司的“最高投票權(quán)”。
進(jìn)入2023年下半年，提升效率、狠抓短期執(zhí)行成為李斌的管理基調(diào)。他認(rèn)為，“長期主義不是不做好短期執(zhí)行的借口，馬拉松的每一步都需要跑好。”
這一方面是外部競爭環(huán)境的變化，無論是理想、小鵬等新勢力，還是自主品牌，新能源車市場越來越“卷”的當(dāng)下，想做一個“不卷”的新勢力談何容易？在李斌的判斷里，未來幾年的競爭強度只會增加不會下降，激烈程度會超乎想象。
“做事情千萬不要大而化之，大而化之在這么慘烈的競爭里面，根本不給我們?nèi)蒎e空間。”在短期執(zhí)行力方面，李斌一度表現(xiàn)的雷厲風(fēng)行。他火速裁員、當(dāng)即砍掉不賺錢的業(yè)務(wù)、實施激進(jìn)的變相降價促銷……盡管在裁員等方面有些負(fù)面聲音，但在短期執(zhí)行力就是決定公司存活的游戲規(guī)則下，容不得李斌半點含糊。
以鬧得紛紛揚揚的裁員風(fēng)波為例，在眼看事情鬧得一發(fā)不可收拾之際，李斌于11月3日發(fā)布全員信，稱蔚來將要開展涉及組織和資源投入方向的調(diào)整。信中提及，公司將減少10%左右的崗位。李斌還在信中透露，蔚來還將合并重復(fù)建設(shè)的部門與崗位，變革低效的內(nèi)部工作流程與分工，取消低效崗位，同時進(jìn)行資源提效，推遲和削減3年內(nèi)不能提升公司財務(wù)表現(xiàn)的項目投入。
至于隨后的開放換電聯(lián)盟，按照業(yè)界的解讀，也似乎是因為李斌看到了未來幾年換電模式盈利的想象空間。蔚來做換電模式，本身就是一個重度燒錢的項目，在今年上海車展上，蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪曾提及，換電站單站成本約為300萬元，粗略計算下來，光是建設(shè)成本，蔚來在換電上就花掉了51億元，還不包括后期的運營和維修費用，而蔚來的換電團(tuán)隊就有1500多人。
對“換電模式”動手術(shù)，蔚來是循序漸進(jìn)的。首先是6月12日，蔚來宣布調(diào)整全系新車的價格及首任車主用車權(quán)益。其中，6月12日以后免費換電將不再作為基礎(chǔ)用車權(quán)益，用戶可選擇單次付費進(jìn)行換電，蔚來此后將推出靈活的加電補能套餐。有業(yè)界人士指出，蔚來此次全系降價，并非是單純降車價，而是將換電權(quán)益與車價分離，如此一來，新車主換電付費就會為蔚來帶來收益。
相比于換電權(quán)益的“小兒科”，開放換電聯(lián)盟則成為蔚來年度大事件。從長安到吉利，換電聯(lián)盟雛形顯現(xiàn)。如果二者能與蔚來合作出資共建換電站，那么，蔚來的現(xiàn)金流壓力會驟然減少。但是從目前可知的信息看，換電聯(lián)盟還處于一個形式大于實際的階段。至于下一步怎么走、怎么做，也關(guān)系著蔚來接下來的“糧倉大事”。
而獲得了獨立造車資質(zhì)的蔚來，在收購了江淮蔚來制造工廠的同時，也亟需釋放產(chǎn)能，不能讓生產(chǎn)線“吃灰”。就在12月5日的財報電話會上，李斌提到了一個關(guān)鍵詞“三個品牌九款核心產(chǎn)品”。
即，蔚來品牌將聚焦于30萬以上市場；代號為“阿爾卑斯”的品牌，定位在20-30萬元區(qū)間；代號為“螢火蟲”的品牌，則定位在20萬元以下。由此形成的“高中低”三大品牌矩陣，也被業(yè)內(nèi)戲稱為既要跟小鵬卷年輕人，又要跟理想卷中產(chǎn)。
不過，李斌更在意的仍然是高端市場。幾天之后的12月23日，蔚來將發(fā)布一款全新旗艦車型。這是一款被李斌稱之為對標(biāo)寶馬7系、邁巴赫和保時捷帕拉梅拉等傳統(tǒng)百萬級別豪華車的蔚來旗艦。
李斌說，“未來兩年，我們手上有足夠的牌可以打。”
然而，與“蔚小理”陣營中的相對發(fā)展平穩(wěn)的理想和小鵬相比，蔚來可謂是三番兩次“死里逃生”的新勢力。
盡管創(chuàng)新需要不斷地試錯、也只有在試錯中才能找到創(chuàng)新的真諦。但是，對于一家車企的創(chuàng)始人而言，如果成不了馬斯克，不妨在探索的過程中把握一定的分寸、拿捏一定的尺度。我們不否認(rèn)數(shù)以億計的換電模式在日后可能會開花結(jié)果，也不質(zhì)疑高端新能源車型會有一定的銷路。
但是，如果每次傳出倒閉風(fēng)波并被證實后，都需要資本的輸血，這與真正意義上的融資還是有所不同。更何況，中東土豪的投資，并不僅僅是投給了蔚來一家，像高合汽車的母公司、前途汽車的母公司以及天際汽車等，都相繼獲得了中東資本的注入。這就不能不讓我們?nèi)ニ伎迹赓Y涉足中國新能源版圖如此之廣、如此之深，到底意圖何在？
如果像蔚來這樣的頭部新勢力一味地在遇到資金難題時，尋找這樣的資本予以輸血，到底是不是一個理性而正確的決策？
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