軟銀股價較峰值暴跌40%，對OpenAI巨額投資引市場擔憂快訊
市場對人工智能（AI）領域估值泡沫日益加劇的擔憂，市場完全忽視了 RISC-V 架構在 AI 芯片核心設計中日益提升的滲透率，這家日本科技投資巨頭目前正處在全球 AI 資產拋售潮的風口浪尖。
11 月 26 日消息，據彭博社報道，市場對人工智能（AI）領域估值泡沫日益加劇的擔憂，正持續拖累軟銀集團的股價表現。交易員越來越多地將軟銀視為未上市企業 OpenAI 的“影子股”。
這家日本科技投資巨頭目前正處在全球 AI 資產拋售潮的風口浪尖，市場擔憂，在 Alphabet 公司推出 Gemini 3.0 后，OpenAI 可能面臨新的競爭壓力。自 10 月下旬以來，軟銀股價已累計暴跌約 40%，市值蒸發逾 16 萬億日元（注：現匯率約合 7260.64 億元人民幣）。而與此同時，創始人孫正義正準備進一步加碼對 OpenAI 及其支撐基礎設施的投資。
軟銀在全球人工智能投資熱潮中的行動比其他任何日本公司都要迅速，其對 OpenAI 的敞口 —— 包括由此帶來的 146 億美元賬面浮盈，助力公司在 2024 財年第二季度意外錄得 2.5 萬億日元（現匯率約合 1134.47 億元人民幣）凈利潤，有望創下年度利潤的歷史新高。
周三，在軟銀宣布完成以 65 億美元收購美國芯片設計公司 Ampere Computing LLC 后，其股價一度上漲 8%。然而，公司仍面臨一筆高達 225 億美元的付款義務，需于今年 12 月支付給 OpenAI，作為其對 ChatGPT 開發商所承諾的 320 億美元總出資的一部分；此外，其擬議以 54 億美元收購 ABB 集團機器人業務部門的資金安排也尚待落實。
但正因深度綁定該行業并投入巨資，軟銀也極易受到任何 OpenAI 領先地位動搖跡象的沖擊。
市場對 AI 相關企業高估值的憂慮持續發酵。本月早些時候，當被問及該領域是否存在 AI 泡沫時，軟銀首席財務官后藤義光（Yoshimitsu Goto）表示：“這是否是泡沫，恐怕只有事后才能真正確定。”
孫正義的目標是將軟銀打造為 AI 生態體系中的核心參與者，他堅信這一體系將由 OpenAI 主導。為此，他已減持英偉達和甲骨文股份以籌集彈藥，并積極入股 AI 芯片設計公司，理由是未來設備將極度依賴能效更高的 AI 計算能力。目前，軟銀持有 Arm 近 90% 股權；后者架構廣泛支撐著從智能手機到服務器的現代科技產品。而此次收購的服務器處理器廠商 Ampere Computing，正是 Arm 的重要客戶之一。
但 Asymmetric Advisors 日本股票策略師 Amir Anvarzadeh 指出，在全球科技巨頭紛紛自研 AI 芯片的當下，軟銀大舉進軍芯片制造的舉動可能引發質疑：“除其對 OpenAI 投資的‘盲目信念’外，市場完全忽視了 RISC-V 架構在 AI 芯片核心設計中日益提升的滲透率，連英偉達也已開始采用。”他所指的 RISC-V 是一種開源架構，正成為 Arm 的有力競爭者。
據媒體報道，Meta 計劃采用谷歌 Gemini AI 芯片，加劇了市場對英偉達業務前景的擔憂。部分分析師認為，谷歌此舉可能對日本元器件大廠揖斐電（Ibiden Co.）構成利空，該公司是英偉達芯片關鍵基板的主要供應商。本周，揖斐電股價已下跌約 4%。
與此同時，凸版控股（Toppan Holdings Inc.）本周上漲約 11%，部分原因在于市場預期其將受益于與博通的深度合作，后者正與谷歌聯合設計 AI 芯片。
“無差別買入 AI 概念股的時代已然終結，未來市場篩選標準將愈發嚴格。”大和資產管理公司（Daiwa Asset Management）首席策略師建部和德（Kazunori Tatebe）表示。（遠洋）
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