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上個(gè)月，作為中國(guó)“投影儀一哥”的極米科技，發(fā)布了一則公告稱，公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼?zhèn)€人股東鐘超、廖楊因“個(gè)人資金需求” 計(jì)劃減持，其中鐘超減持 1.2%（持股 2.4%），廖楊減持 0.78%，減持后廖楊將不再持有極米科技的股份。也就是說(shuō)，極米的聯(lián)合創(chuàng)始人之一徹底清倉(cāng)了，而今年前十個(gè)月，極米股東合計(jì)減持金額已近9億元。

今年以來(lái)，從財(cái)報(bào)可見(jiàn)，極米走出了虧損陰影，重新實(shí)現(xiàn)盈利，但就是在業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好的情況下，股東依然頻繁減持，這似乎直白地說(shuō)明了一點(diǎn)，他們對(duì)公司未來(lái)發(fā)展信心不足。

前幾年，電視機(jī)需求持續(xù)低迷，投影儀陣營(yíng)日益壯大，這種強(qiáng)烈的分化在疫情時(shí)期得以放大，一時(shí)間投影儀能否代替電視、占據(jù)客廳C位的討論甚囂塵上。尤其是年輕消費(fèi)群體，大有完全拋棄電視、轉(zhuǎn)向投影儀懷抱的趨勢(shì)。然而，如今極米的落寞，正在將投影儀的幻想無(wú)情戳破。

代替電視的故事講不下去了

如果說(shuō)去年投影儀市場(chǎng)的銷售行情已經(jīng)讓從業(yè)者感受到危機(jī)，那今年對(duì)他們而言可以說(shuō)是陣陣寒意在心頭。

根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大的投影機(jī)銷售市場(chǎng)，中國(guó)大陸在2025年上半年的出貨量為285.0萬(wàn)臺(tái)，同比下降13.5%；在全球市場(chǎng)中的占比從2024年上半年的35.1%降至31.7%。放眼全球，同樣不容樂(lè)觀，今年上半年，全球投影機(jī)市場(chǎng)的出貨量為900.3萬(wàn)臺(tái)，同比下降4.2%；銷售額為40.5億美元，同比下降8.6%。

而回顧2019—2022年，我國(guó)智能投影市場(chǎng)的銷量與銷售額雙雙保持兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)。

家用投影儀在年輕消費(fèi)群體中走紅，倚賴于其拿捏了年輕消費(fèi)者觀影的痛點(diǎn)，通過(guò)營(yíng)造氛圍感和接近未來(lái)電視形態(tài)的科技感，在年輕人打開(kāi)電視頻率越來(lái)越低的背景下，成功吸引他們積極嘗鮮。不過(guò)，投影儀之所以能快速在電子消費(fèi)市場(chǎng)崛起，甚至一度威脅電視行業(yè)，根本的商業(yè)邏輯在于它以更大屏但更具性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)，給用戶提供了新選擇，沖擊了電視市場(chǎng)。

當(dāng)時(shí)，一臺(tái)85英寸以上的液晶電視價(jià)格常年維持在2萬(wàn)元上下，而同尺寸的投影產(chǎn)品只要3000-4000元就能入手。

但現(xiàn)在形勢(shì)已然反轉(zhuǎn)，技術(shù)普惠，讓大屏電視的價(jià)格越來(lái)越親民。據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，去年“雙十一”疊加國(guó)家以舊換新補(bǔ)貼，85英寸和100英寸電視的價(jià)格分別已下探到3000元、6000元檔位。

當(dāng)大屏電視的價(jià)格持續(xù)走低，縮小了曾經(jīng)巨大的價(jià)格差距，投影儀與大屏電視在性能上的差距就直接暴露出來(lái)，這讓投影儀不再是一個(gè)兼具大屏體驗(yàn)與性價(jià)比的最優(yōu)解。

比如，在亮度方面，萬(wàn)元級(jí)投影借助更好的燈源配置與幕布增益，在畫(huà)面表現(xiàn)力方面已經(jīng)能彌補(bǔ)不少千元級(jí)投影在這方面的短板，但在實(shí)際亮度方面還是不及目前已經(jīng)普及了多分區(qū)背光的萬(wàn)元級(jí)百吋電視；在分辨率上，萬(wàn)元級(jí)投影暫時(shí)還未觸及更高端的成像技術(shù)，普遍不具備原生4K分辨率，而對(duì)電視來(lái)說(shuō)，4K分辨率在各價(jià)位段已經(jīng)基本成了標(biāo)配。

更多的消費(fèi)者開(kāi)始“回歸”大屏電視。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年第三季度，75英寸及以上超大尺寸電視的銷量份額已達(dá)到31.9%，同比提升了5.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，85英寸電視的銷量同比增長(zhǎng)了驚人的48.4%，而100英寸電視的銷量增幅更是高達(dá)182.7%。

當(dāng)性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)不再，投影儀只剩了便捷性和氛圍感，前者可適用的場(chǎng)景其實(shí)不多，露營(yíng)潮流的熄火可以說(shuō)是雪上加霜，后者固然是一大賣(mài)點(diǎn)，可有多少人愿意僅僅為了氛圍感就付出高昂的成本呢？

投影儀還只是一個(gè)技術(shù)“玩具”

最近搬家收拾東西時(shí)，江明才發(fā)現(xiàn)架在床頭的投影儀已經(jīng)有10個(gè)月沒(méi)開(kāi)過(guò)機(jī)了。三年多前，他花費(fèi)近4000元入手了這款投影儀，以為很多場(chǎng)合都可以使用，譬如窩在床上享受影院般的沉浸體驗(yàn)，露營(yíng)時(shí)與好友們一起在星空下看電影等等。然而江明和投影儀的蜜月期持續(xù)了不到一年就結(jié)束了。

同樣花高價(jià)購(gòu)置了一臺(tái)投影儀的關(guān)悅，打開(kāi)頻次更低，最近一年只用了一次。當(dāng)時(shí)她覺(jué)得投影安裝起來(lái)比電視機(jī)方便，不需要在墻上裝釘子、安裝機(jī)頂盒、換寬帶，聯(lián)網(wǎng)就能用，但后來(lái)同樣因?yàn)檎{(diào)試繁瑣放棄使用。

吃灰、送人、扔進(jìn)閑魚(yú)，不少網(wǎng)友所購(gòu)買(mǎi)的家用投影儀，最后的歸宿無(wú)外乎這幾種，而且更重要的是，相比其他電子消費(fèi)產(chǎn)品，消費(fèi)者對(duì)投影儀的更新?lián)Q代速度似乎也不高。通常來(lái)講，投影儀用了三五年就開(kāi)始出現(xiàn)小問(wèn)題，可能需要更換，但是，三五年更換一次投影儀的個(gè)人消費(fèi)者并不多，高價(jià)投影儀的更換頻次更低，

過(guò)高的閑置率和極低的復(fù)購(gòu)率，暴露出投影儀行業(yè)的一個(gè)發(fā)展缺陷，盡管這一產(chǎn)業(yè)的上下游發(fā)展日漸成熟，可它目前仍沒(méi)有走出一個(gè)嘗鮮式的、替代性的產(chǎn)品的范疇，反而更偏向于一個(gè)不成熟的“玩具”。

這背后既是技術(shù)的問(wèn)題，也是成本的難題。

市面上，家用投影儀主要有三種顯示技術(shù)路線，分別是LCD、DLP、LCoS。LCD為液晶顯示技術(shù)，其優(yōu)勢(shì)在于經(jīng)過(guò)40多年的商業(yè)化發(fā)展已頗為成熟，且產(chǎn)業(yè)鏈完備，可完全實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)，成本低。但是缺點(diǎn)鮮明，亮度損失較大，長(zhǎng)期使用可能會(huì)出現(xiàn)色彩變化等畫(huà)質(zhì)問(wèn)題。

DLP即數(shù)字光處理，與LCD相比，使用該技術(shù)的投影儀畫(huà)面更明亮、畫(huà)質(zhì)更清晰、對(duì)比度更高、色彩更豐富、響應(yīng)速度快、體積也更小，問(wèn)題是成本也相應(yīng)更高。至于LCoS，結(jié)合了LCD和DLP技術(shù)特點(diǎn)的硅基液晶技術(shù)，被視作革命性的技術(shù)，可是技術(shù)成熟度太低，無(wú)法量產(chǎn)和普及。

長(zhǎng)期以來(lái)，中低端投影儀采用LCD技術(shù)，性價(jià)比高，高端投影儀則采用DLP技術(shù)，體驗(yàn)相對(duì)較好，這種并行的發(fā)展固然讓投影儀成功實(shí)現(xiàn)了普及，可是當(dāng)一個(gè)產(chǎn)品無(wú)法在亮度、畫(huà)質(zhì)、成本之間取得最佳的平衡，消費(fèi)者就不得不容忍產(chǎn)品的缺點(diǎn)，這大大影響了他們的消費(fèi)體驗(yàn)。一旦新鮮感消失，他們可能不會(huì)再買(mǎi)單。

更何況，即使是DLP技術(shù)路線，也遲遲不見(jiàn)在亮度、清晰度及色彩等維度上有新的突破，相反，電視廠商們卻仍然在卷畫(huà)質(zhì)技術(shù)的路上高歌猛進(jìn)。

客廳經(jīng)濟(jì)，電視和投影儀都不是贏家

電視還是投影儀？前幾年，年輕人試圖告別笨重的電視，擁抱便攜的投影儀，但現(xiàn)在他們不僅愿意買(mǎi)電視，而且還愿意為技術(shù)先進(jìn)的大電視付出更高的價(jià)格，至于曾經(jīng)購(gòu)買(mǎi)的投影儀，則被扔進(jìn)了二手交易平臺(tái)。這意味著在這場(chǎng)爭(zhēng)奪客廳C位的戰(zhàn)爭(zhēng)中，投影儀終究還是敗下陣來(lái)。

其實(shí)，投影儀從圈粉年輕人、漸漸走紅到銷量爆發(fā)，取代電視的故事看著很美好，可在龐大的電視用戶及根深蒂固的觀念影響下，投影儀并不能算得上成功進(jìn)入主流大眾的視野。

以投影儀最為火爆的2022年為例，根據(jù)IDC 的數(shù)據(jù)，2022 年中國(guó)投影機(jī)市場(chǎng)總出貨量 505 萬(wàn)臺(tái)，到達(dá)頂峰，同一年，洛圖科技顯示，中國(guó)電視市場(chǎng)2022年全年出貨量達(dá)到3990萬(wàn)臺(tái)，前者僅為后者的12%左右；放大到全球市場(chǎng)，根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，2022 年全球投影機(jī)市場(chǎng)出貨量達(dá)到 1783 萬(wàn)臺(tái)，同一年，全球電視品牌出貨規(guī)模2.04億臺(tái)，是近十年電視出貨量新低，比例僅為8.7%。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，在電視消費(fèi)的大盤(pán)中，投影儀分去的蛋糕并不多，更難以觸及電視行業(yè)的根基。而且當(dāng)被疫情刺激的需求回落后，投影儀的市場(chǎng)進(jìn)一步萎縮。

投影儀失寵，大屏電視回歸，盡管這對(duì)電視行業(yè)是一個(gè)好消息，可是，電視品牌們卻高興不起來(lái)，因?yàn)樾袠I(yè)整體的頹勢(shì)沒(méi)有改變。今年第三季度，成為近五年來(lái)唯一出現(xiàn)環(huán)比下滑的第三季度，市場(chǎng)寒冬加劇。

根據(jù)洛圖科技最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度中國(guó)電視市場(chǎng)品牌整機(jī)出貨量只有727萬(wàn)臺(tái)，同比下滑10.4%，較第二季度2.1%的降幅大幅擴(kuò)大，甚至環(huán)比也出現(xiàn)6.6%的降幅。

銷量?jī)H僅是表象，更關(guān)鍵的是，當(dāng)“客廳”場(chǎng)景成為消費(fèi)的必爭(zhēng)之地，電視、投影儀或其他產(chǎn)品所爭(zhēng)奪的客廳經(jīng)濟(jì)不再是單純的空間爭(zhēng)奪，而是用戶注意力。然而，無(wú)論是投影儀還是大屏電視，都很難把用戶注意力從小屏轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)，這背后是傳統(tǒng)內(nèi)容的根本性衰落。尤其是在短視頻流行后，即使是網(wǎng)絡(luò)流媒體內(nèi)容，也不知道如何把沉迷在短視頻的用戶拉回去。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，截至2025年6月，網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模達(dá)10.85億人，占網(wǎng)民整體的96.7%。其中，長(zhǎng)視頻用戶規(guī)模達(dá)7.01億人，占網(wǎng)民整體的62.4%，短視頻用戶規(guī)模達(dá)10.68億人，占網(wǎng)民整體的95.1%。更令人吃驚的是，微短劇用戶規(guī)模達(dá)6.26億人，占網(wǎng)民整體的55.8%。

短視頻、微短劇…用戶普遍朝著更“短”的內(nèi)容涌去，電視或投影儀，更多的只是作為小屏的補(bǔ)充，他們需要大屏，但不依賴大屏。

當(dāng)然，這個(gè)難題或許還要留給電視廠商們?nèi)ド钏迹瑢?duì)投影儀來(lái)講，現(xiàn)在更重要的是活下去。（道總）